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【原創】快遞下半場:順豐向左,通達系向右,德邦跑在大件路上
   來源:中國道路運輸網 王建設   發布時間:2019/4/16   
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金風玉露一相逢,便勝卻人間無數。從2009年淘寶“創立”雙十一購物節到2019年的十年間,民營快遞借助電商的興起已經發展成為國內快遞業一股重要的力量,同時也吸引著大批勞動人口、大筆熱錢涌向其中。


  上半場的十年間,各家快遞在競爭中發展,強者腳踩弱者上位,膽大者搶奪膽小者口糧,于是,民營快遞企業演化為三個分支:以中通為首的通達系、順豐和以大件快遞見長的德邦;十年后的下半場,是繼續混戰還是各自找準據點?


  是時候和上半場做個“了斷”,迎接刺激的下半場了!


  花開三朵,各表一枝!



  3月15日,順豐控股發布的2018年財報顯示,2018年實現營業收入909.43億元,同比增長27.6%;歸屬上市公司股東的凈利潤45.56億元,同比下滑4.57%,扣非后凈利潤為34.84億元,同比2017年下降5.92%。


  營業收入的上漲帶來的是利潤的下滑,同時,股市也用腳給順豐投票:股價從2018開年的超過50元/股,一路跌到2018年底的32.75元/股,順豐的窘迫盡顯無疑,身為國內快遞行業的標桿壓力山大!



  相比之下,通達系中的“一哥”中通快遞卻交出了一份讓人亮眼的成績單。2018年全年營收為176.045億元(約合25.605億美元),較上年的130.601億元增長34.8%;凈利潤為43.879億元(約合6.382億美元),較上年的31.589億元增長38.9%;調整后的凈利潤為42.011億元(約合6.110億美元),較上年的32.296億元增長30.1%。


  盡管二者營業收入相差5倍有余,但是對比之后即有傷害。稍微仔細研究順豐和中通的業務模式,就會發現恐怖之處:順豐采用整條服務鏈直營模式,因此財報中的收入指的是全網收入,小到某位快遞小哥上門攬件的費用都計算在內;而中通采用的是命脈自營+分支加盟的形式,所以財報中的收入數據指的是總部收入。如果按照中通快遞2018年超過85億單量和平均每件快遞10元計算,中通的全網營收應該大概率超過850億元,業務經營體量已經逼近順豐。



  中通的2018年全年調整后凈利潤為42.01億元,比順豐2018年全年凈利潤45.56億元只差了3.55億元。如果按照現在雙方的發展節奏,中通超過順豐,只是時間問題!所以,王衛和他的順豐,很焦慮。


  正是因為看似本本分分的小弟,已經快要挑戰大哥的江湖地位,以至于不少分析師和股民感嘆:中通的價值被低估太多,應該重倉出擊!


  相比于順豐的焦慮和中通的深藏功與名,德邦卻也閑適。德邦陸運業務始于零擔物流,起步階段就避免與通達系和順豐正面激烈交鋒。在崔維星的帶領下,德邦一路披荊斬棘,成為零擔領域的佼佼者。



  近年來德邦又涉足快遞業,把零擔物流與快遞物流結合在一起,并于2018年7月正式更名為“德邦物流”,將準星又對準了大件快遞細分市場,聚焦于 3kg-60kg業務,“包接包送,免費上樓,針對大件市場不想送、不能送、不好送的行業痛點”。在進行一系列讓人眼花繚亂的操作的同時,崔維星和他的團隊又將德邦推向資本市場。



  登陸資本市場的第一年,首份財報對德邦的重要性不言而喻。年報顯示,2018年德邦快遞營業收入達到230.25億元,扣非凈利潤達到4.56億元,分別較上年增長13.15%和45.29%。其中2018年快遞業務收入達113.97億元,2015-2018年三年復合增長率達到86%,高于快遞行業整體收入增速。2018年業務量為4.83億票,同比增長54.21%;全年實現快遞件量4.47億票,同比增長63.87%。精益運營、技術整合等降本增效混合打法,讓德邦盈利能力穩步提升。相信股東們讀到崔維星的《致股東的一封信》,不難想象老崔閑庭信步的狀態。


  順豐是時候著急了!


  到這里一定有不少人產生疑問,信賴擔當的順豐怎么就疲軟了?連我們看客都為順豐捏了一把汗,相信王衛早已經意識到危機了,或許看了券商對中通的分析會更頭疼:


  幾年來,中通經營水平持續強化,水漲船高帶來市場占有率和服務品質持續提升、主營業務持續增強發力多元化業務、規模化自動化帶來運營成本降低……哪一點優勢都會打得順豐措手不及,在如此勞動密集型和極度燒錢型行業,中通還能夠“逆勢”而行,實現現金流高速增長,企業負債長期為0。



  不僅如此,國內快遞市場已經變天,過去占山為王的頭領也開始抱團取暖。通達系緊緊抱住阿里巴巴的大腿,連續九年雙十一營業額和包裹量上漲就是底氣所在,同時阿里巴巴大把撒錢收購股份,給通達系吃足了定心丸,吃著火鍋唱著歌,愜意!不僅如此,馬云在2018年全球智慧物流峰會上還“宣誓”:阿里巴巴將投入上千個小目標,如果一千個小目標不夠,那就再投資幾千個小目標!


  馬云大筆撒錢的同時,后起之秀也沒有閑著。京東為了做大坐實電商盤子,已經自建京東物流,2018年宣布要成為社會物流基礎設施提供商,同時下沉向企業和個人開放快遞業務,毫無疑問,京東的炮火已經對準了通達系和順豐。



  就連順豐“看不上眼”的蘇寧也要健全快遞網絡。


  但是,除了順豐外,上述任何一家快遞,要么是抱到了大腿,要么是已經與自家業務組成了 CP。行業人士曾經信誓旦旦地預測物流行業將是阿里、京東、順豐三強爭霸,現在看來倒是更像順豐與世界為敵。


  就在我們絞盡腦汁想著怎么樣給順豐提一個“比較難的難題”時,順豐在財報中已經為我們準備好了答案:除成本上漲因素外,公司主動應對市場需求,對新業務進行了開拓性投入,以擴展多元化的物流服務。簡單翻譯就是順豐為了擺脫現狀,已經開辟了新的道路——to B業務。


  或許是早已經意識到自己的“桀驁”會帶來苦惱,順豐在2014年開始就陸續布局冷鏈運輸、重貨運輸、同城配送(沒錯,“小藍杯”配套的快遞就是順豐)、倉儲和供應鏈金融等新服務。



  個中發展,參差不齊。2018年,冷運及醫藥業務、同城業務營業收入均為數十億元,快運業務卻因為收購了廣東新邦物流有限公司賠了錢,冷鏈業務因為產業現狀,始終持續砸錢未實現盈利。北京一家同城配送企業負責人透露,順豐自己不但不掙錢,而且帶動了一部分資金進入冷鏈行業,市場反而競爭加劇更不好做。


  未來要想實現to B業務對經營大盤的支撐,順豐任重道遠!王衛津津樂道的“順豐的競爭對手是科技企業,不是同行”,或許是緩兵之計,通達系,炮火別那么猛烈!


  然而,通達系進擊的號角已經吹響,怎能按兵不動。


  2018年順豐快遞件38.69億單,被中通和韻達等“阿里系”甩在身后。



  以中通為例,2018年快遞件超過85億票,同比增速超過37%,與順豐拉開了近10個點的身位,獲得的40多億元利潤,部分投入分揀中心投資建設、運輸車輛擴充和運營模式管理模式優化,進一步降低成本,形成了良性循環。這是投資者最想看到的景象!未來,中通也勢必會緊緊團結在阿里系電商周圍,進一步在C端市場開疆擴土。


  德邦另辟蹊徑


  相對比以上兩家,德邦就格外“謹慎”。那么,改了名的德邦快遞,未來要走“順豐路”還是“中通路”?德邦自知在普貨快遞的快車道上,與大佬競爭勢必會異常慘烈,甚至有可能賠了夫人又折兵,倒不如在自己用零擔物流鋪設的道路上建立秩序。


  德邦人,要走德邦路!



  在《致股東的一封信》中,崔維星說:目前大件快遞市場方興未艾,公司正處于難得的戰略機遇期。2019 年,不管市場如何風云變幻,我們都會信心百倍,保持戰略定力,堅持公司特色的市場開拓之路,腳踏實地,持續創新,力求向廣大客戶和股東交上一份更加滿意的答卷!


  快遞大佬們看了,會心一笑,放下了已經上膛的火炮:大佬,惹不起惹不起,你們只管在陽關道上爭;小弟呀,就在自己鋪設的陽關道上掙點“小錢”就行了!


  始于零擔,忠于大件。德邦表態完畢。


  至此,國內快遞下半場的局勢已經明朗:順豐向左,通達系向右,德邦跑在大件路上。

(責任編輯:王靈果)
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